“一个月涨40%，算力主题的基金确切疯了吗？”

淌若说2025年以来的商场一直是结构性的，那么8月无疑是“结构中的结构”在集体决骤。在这波行情里，算力成为惟一的主角。科创50、创业板指皆皆爆发，光模块、CPO、AI做事器产业链上的龙头股常常涨停，致使让不少投资者发出“看不懂”的惊叹。

Wind数据清晰，8月涨幅前十的主动权柄基金，着实清一色重仓中际旭创、新易盛、天孚通讯等算力链中枢标的，单月涨幅进取40%的家具论千论万。与此同期，8月也成为主动基金“喜芯厌酒”的代表性月份——传统消耗板块集体缺席排名榜，而一批重仓AI的“黑马”基金则澈底出圈。

这一轮行情，不仅让东谈主思起2020年头新动力基金的盛况，也让商场从头疑望：在一个作风高度辘集的结构性牛市里，主动权柄基金是如何站稳风口、迎风翻盘，乃至演绎出22只“翻倍基”的？

八月谁在狂飙？主动权柄“算力基”皆刷刷涨超40%

8月的A股商场，用大喊大进来面貌并不为过。科创50、科创创业50等代表科技成长主义的指数集体大涨，股东沪指一度站上3800点，创下近10年来的新高。在这波结构性行情中，算力板块可谓站上C位，带动多只重仓推测个股的主动权柄基金集体飙升，变成了“一芯独大”的花样。

从基金层面来看，Wind数据清晰，收场8月31日，涨幅最高的主动权柄基金(统计往常股票型、偏股搀杂型、天真建立型、均衡搀杂型、QDII搀杂型基金，仅狡计主份额，下同)为长安鑫瑞科技前锋6个月定开，8月以来单元净值涨幅达48.39%。紧随自后的信澳事迹驱动也得回了46.03%的单月收益，而长安宏不雅策略、中航机遇领航、德邦鑫星价值等家具亦涨超40%，榜单前十着实被“算力基”包揽，据统计，共28只主动权柄基金在8月录得40%以上的净值涨幅。

“本年以来商场作风也曾尽头明确了，机构在布局时‘踩对干线’变得比踱步建立更热切。”一位不具名基金参谋东谈主士暗意，“以前负责失足的消耗、酒类股这波皆备没跟上节律，8月的主动权柄榜着实看不到酒类重仓家具，信得过演绎了‘喜芯厌酒’。”

年内谁最能打？翻倍基扎堆、AI医药北交所三线着花

淌若说8月是算力的狂欢，那通盘2025年前8个月则是主动权柄基金“多点着花”的大年。收场8月31日，主动权柄基金平均净值涨幅达26.19%，往常股票型基金和偏股搀杂型基金的呈报均超28%，远超同期上证指数的发扬。在一起纳入统计的家具中，有458只主动权柄基金年内涨幅进取50%，更有22只基金涨幅冲破100%，成为信得过真谛真谛上的“翻倍基”。

排名首位的，是永赢科技智选，由任桀惩处。该基金年内单元净值涨幅高达175.68%，亦然全商场惟一冲破170%收益的家具。公开贵府清晰，该基金主要布局公共云狡计与算力主题，要点挖掘OpenAI、CPO光通讯、PCB印制电路板等细分赛谈中的龙头个股，其近一个月净值高潮幅度也达到41.85%，可谓“最强黑马”。

排在第二的是汇添富香港上风精选，年内涨幅进取130%，该家具重仓港股医药；紧随自后中航机遇领航与长城医药产业精选，两者分歧代表了高端制造与立异药主题的投资干线。此外，广发成长领航一年抓有A、中信建投北交所精选两年定开、中欧数字经济、中银港股通医药、广发成长领航一年抓有等家具亦涨幅惊东谈主，均踏进“翻倍基俱乐部”。

而从投资干线来看，年内收益居前的基金主题聚焦在算力、立异药、机器东谈主、半导体、北交所成长股等主义，变成了“手艺成长+策略驱动”的双轮花样。

大涨行情也有掉队者，超百只基金8月仍告负

固然举座商场热度高潮，但并非总计主动权柄基金都搭上了这班“顺风车”。8月时期，仍有146只家具录得净值下落，在普涨行情中显得特殊一身。

据财联社记者统计清晰，收场8月31日，跌幅居前的基金中，医药主题家具成为主要“失落者”。申万菱信医药前锋在8月单元净值下落9.48%，为当月发扬最弱主动权柄家具；金鹰医疗健康产业与东吴医疗做事分歧下落8.15%与5.85%；此外，东吴智谋医疗量化策略、东方阿尔法健康产业等家具亦录得较大回撤。从家具作风来看，这些基金大多聚焦医药板块，而该领域在本轮资金辘集流入的结构性行情中相对千里寂，疏浚前期估值诞生后出现轰动，导致短期净值承压。

而淌若将时辰拉长至2025年前8个月，固然绝大大宗主动权柄基金已毕了正收益，但仍有个别家具录得年内净值回撤。数据清晰，年内发扬最差的主动权柄基金为民生加银优选，单元净值下落9.51%；天治量化中枢精选年内下落8.60%；鑫元消耗甄选、华泰保兴健康消耗、广发内需增长的年内跌幅均在5%以上，广发睿铭两年抓有、西部利得新富、申万菱信行业精选、中信建投智享生存等家具跌幅略低，仍未解脱负区间。

这些基金中，有的连接了较为保守的消耗防患建立作风，有的在医药等板块反弹经过中发扬乏力，也有部分因对AI、算力等高景气赛谈建立不及而错失年内主升浪。

司理怎样说？算力、机器东谈主、医药成后市焦点

在8月的强势行情后，基金司理对后市的判断也开动慢慢趋于乐不雅。

中信保诚基金司理吴振华暗意，本年以来，在半导体、AI等新式产业领域的手艺纠正与国产替代需求增长的双重催化下，推测行业景气度或抓续进取，带动硬科技投资干线日益明晰，尤其是AI链上游硬件层(CPO、PCB、算力芯片等)迎来了估值丰充季。

瞻望后市，当下通野心力行业投资参加尖锐化阶段，海表里CSP巨头厂商本钱开支向AI算力的歪斜已十分廓清，商场中光通讯以及近期液冷等算力基础时事的行情均阐述算力板块正迎来信得过的成长春天。

南边基金潘水洋暗意，东谈主形机器东谈主轻量化已成为中枢发展趋势，有助于普及东谈主形机器东谈主续航、天真性、安全性和裁汰成本。面前行业在畅通适度、智能有谋划等方面束缚冲破，踏实性、导航与操作才调显耀普及，疏浚策略复旧与工业自动化、东谈主机配合等场景需求爆发，产业化进度加快。中恒久看，东谈主形机器东谈主行为AI具身智能的枢纽载体，将在硬件与算法双轮驱动下迎来爆发增长。

东方基金则对立异药板块作出研判，他们以为短期尽管立异药板块有所诊治，但从恒久来看，行业景气度将有望抓续普及。立异药板块此前阅历数年深度诊治，2025年已参加“策略+手艺+公共化”三轮驱动的复苏周期，且多维度要素抓续共振，是以可抓续温雅立异药后市行情走势。

抽象来看，基金司理的中恒久判断大宗聚焦在科技成长干线，尤其是算力、机器东谈主和医药主义。“商场仍处于科技主导的大趋势之中，但节律上可能会有所放缓欧洲杯2024官网，更多检会基金司理对产业逻辑的深度阐述与抓仓的耐烦。”有资深基金参谋员分析谈。